【精选股票分析】福斯特股票的五条护城河

摘要

福斯特(603806),作为全球光伏封装材料的龙头企业,其护城河主要体现在五个方面。

福斯特(603806),作为全球光伏封装材料的龙头企业,其护城河主要体现在五个方面。

1、专业技术强

生产EVA胶膜的技术专业性很强,主要体现在配方、改性技术、生产工艺、关键生产装备等方面。

福斯特经过多年的自主研发,已经完全掌握了EVA胶膜的全套技术,产品的粘接强度、抗紫外线强度、收缩率等重要技术指标方面,均达到客户要求,靠实力取胜,有理有节。

2、客户粘性好

正因为EVA胶膜对光伏组件寿命的影响很大,一旦在运营期间,出现胶膜的透光率下降,或者黄变等失效问题,都会导致光伏电池无法正常发电而报废。

因此,光伏组件用户对产品质量及可靠性要求较高,对上游重要配件的要求也非常严格,一般对EVA胶膜均采用自主检测,经过较长时间的测试,并通过认证后,才会试用,进而批量采购,这个测试认证周期间至少6个月。

总之,对于新进入者,在稳定、规模化地生产出合格的产品后,尚需接受下游客户较长时间的考察,才有可能进入其采购客户名单。福斯特先入为主,坐享头部企业客户粘性优势。

3、通行认证难

目前光伏组件的需求市场,主要集中于国外,国际客户对光伏组件产品质量及可靠性要求较高,产品出口普遍实行产品认证制度,主要有欧洲德国TUV认证、美国的UL认证、日本的JET认证。

这些认证,是光伏组件产品进入相关进口国的“通行证”,而且这些认证,有着严格的标准和复杂的认证程序,很多组件厂商在取得质量认证后,不会轻易更换原材料供应商,对于新进入者来说,取得认证,也是很高的门槛。

4、人才壁垒高

EVA胶膜对业内企业各类人才的要求很高,光伏行业生产技术的发展速度极快,新产品类型也不断出现,这对EVA胶膜的核心技术和新产品开发,提出了更高的要求,业内企业只有拥有涵盖研发、设计、生产、管理等全方位的技术人员,持续开发,才能保证不被淘汰。

这些技术人员,分别掌握着EVA胶膜的配方、生产线设计、生产管理等不同环节的关键技术,新进入者很难在短期内培养、引进完全符合EVA胶膜生产需要的技术人才,这是福斯特在软实力方面的一道门槛。

5、规模定价权

福斯特是国内较早通过自主研发,并大规模生产EVA胶膜的企业之一,已经形成规模优势,EVA树脂成本推高的情况下,福斯特以相对较低的产品价格,保持合作相对稳定,逐步挤占国外厂商的市场份额,一家独大下,逐步形成较强的产品定价权,在这场原材料涨价的淘汰赛中,福斯特也可以变周期股为成长股。

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